La filière éolienne connaîtrait-elle des vents favorables, voir même très favorables en France ? « Les énergies renouvelables (hydraulique, éolien, solaire photovoltaïque, déchets urbains ménagers et assimilés, bois et déchets de bois, biogaz) auront ainsi représenté 13% de la consommation intérieure brute d’électricité en 2007, une part qui devra être portée à 21% en 2010 (...)"

XERFI vient de publier une étude approfondie, après plusieurs semaines d’enquêtes et d’analyse sous le titre : « Le marché de l’éolien à l’horizon 2010 ». Voici quelques-uns principaux enseignements de cette analyse de plus de 220 pages.

La France est le premier contributeur en Europe en matière d’énergies renouvelables. La course aux capacités de production de l’énergie éolienne est lancée : elles doivent être décuplées d’ici à 2015 en France. Elle n’est pas sans rappeler celle des NTIC à la fin des années 90. Sans aller jusqu’à prétendre qu’une bulle « ENR » est en formation, le développement du parc éolien en France et en Europe laisse de nombreux spécialistes de l’énergie perplexes.

Il fragilise l’équilibre offre-demande d’électricité nécessaire au bon fonctionnement du réseau en présentant une production électrique intermittente. Il suppose d’étendre et de renforcer le réseau électrique, et ne répond que partiellement aux insuffisances des capacités de production électrique. Enfin, un risque pèse sur la pérennité de la réglementation. Les autorités espagnoles ont par exemple modifié les règles du jeu au début de l’année 2007 étant donné que les objectifs ont été ont été remplis en matière de capacité.

Malgré le faible poids des énergies renouvelables (EnR) dans sa consommation électrique, la France est le premier producteur en Europe d’électricité « verte » du fait de l’importance de ses barrages et de ses centrales hydroélectriques. Elle tire en effet l’essentiel de sa production électrique du nucléaire, technologie qui n’émet pas de CO² (mais qui pose néanmoins des problèmes de sûreté et de traitement des déchets).

Les énergies renouvelables (hydraulique, éolien, solaire photovoltaïque, déchets urbains ménagers et assimilés, bois et déchets de bois, biogaz) auront ainsi représenté 13% de la consommation intérieure brute d’électricité en 2007, une part qui devra être portée à 21% en 2010 conformément à la directive européenne 2001/77/CE. Pour y arriver, la France mise notamment sur le développement de son parc éolien dont le gisement est évalué à environ 20 GW.

La puissance installée devra ainsi être multipliée par 10 d’ici à 2015 pour atteindre 17 GW (contre 2,6 GW en 2007). Une croissance exponentielle qui va profiter à tous les acteurs de la filière : exploitants, fabricants, bureaux d’études, spécialistes du génie civil et du génie électrique.

Le taux de croissance annuel moyen de l'éolien sera de +33,3% par an entre 2007 et 2010 précise l’étude, mais quels sont les grandes catégories d’opérateurs présents sur le marché ? Nombreux sont ceux qui veulent aujourd’hui profiter de la manne de l’éolien assure Xerfi avec :

1. Les investisseurs tout d’abord, qui ont pour but de canaliser les liquidités. Les banques ont par exemple engagé de nombreux investissements. Ainsi le Crédit Foncier dispose d’une structure dédiée au financement des énergies renouvelables (ENR), et notamment des parcs éoliens supérieurs à 5 MW. Le Crédit Agricole a, quant à lui, un fonds commun de placement à risques (FCPR), nommé « Capenergie », qui possède entre autres une participation dans la société Aerowatt.

2. Les groupes de l’industrie (français ou étrangers) comme Areva (prise de participation dans le fabricant allemand Repower), General Electric (prise de participation dans Theolia, exploitant de fermes éoliennes) ou Alstom (rachat du fabricant Espagnol Ecotècnia) prennent pied dans l’éolien.

3. Le secteur intéresse aussi les énergéticiens, qui peuvent être des producteurs et/ou des distributeurs d’électricité. Suez ou Total ont mis un pied dans les énergies renouvelables à coup d’investissements ou de rachats d’entreprises. Au-delà de la recherche d’une forte rentabilité et d’une vitrine « écologique », l’éolien se révèle être un relais de croissance pour ces intervenants. Il est en effet un complément à leur bouquet énergétique afin de se prémunir des risques liés à la raréfaction des énergies fossiles à moyen et long terme.

4. Dernier acteur d’envergure sur le marché de l’éolien : EDF. Électricité de France tire les mêmes avantages de l’éolien que ces concurrents directs comme Suez. A la différence notable que sa présence dans l’exploitation de fermes éoliennes a en partie pour objectif d’alléger la facture liée à l’obligation de rachat d’électricité.

Investir dans l’éolien en France est-il rentable ? Selon l’étude, le rendement du parc éolien français est assez faible et aléatoire, compris entre 14% et 21% pour la période 2001 à 2006. Un rendement qui deviendra néanmoins un peu plus constant au fur et à mesure que le parc va grossir et être disséminé sur l’ensemble du territoire. Ainsi, l’électricité produite à partir des aéromotrices a un coût de revient bien supérieur à celui des centrales nucléaires ou thermiques. Les autorités ont donc mis en place, à l’instar d’autres pays en Europe, un système de rachat à un prix garanti pendant 15 ans et supérieur au prix de marché afin d’attirer les investisseurs. C’est EDF, l’opérateur historique, qui est chargé de racheter aux producteurs indépendants l’électricité « éolienne ».

Ce système d’aide à la filière éolienne permet ainsi de rentabiliser ce mode de production assure le cabinet. L’analyse des comptes des fermes éoliennes implantées en France réalisée par Xerfi confirme les conclusions des business plans des professionnels. Le ratio RN/CA atteint ainsi 17,3%, un niveau largement supérieur à celui enregistré dans la production et la distribution d’électricité. Face à une telle performance économique et compte tenu de la visibilité à long terme du retour sur investissement (15 ans), les liquidités affluent dans le secteur. Enfin, l’extension du parc éolien français va être confrontée à un problème de saturation d’ici à 2015, comme c’est déjà le cas en Allemagne ou dans d’autres pays d’Europe du Nord.

La faiblesse du rendement et son caractère aléatoire semble le point le plus difficile à surmonter pour les exploitants. Néanmoins, deux stratégies s’offrent aux opérateurs pour éviter les possibles déconvenues. La première est l’internationalisation de l’activité. La prise de contrôle de parcs situés dans différents pays d’Europe permet de réduire les aléas liés au vent. La seconde parade possible est de se diversifier dans d’autres modes de production d’électricité comme le photovoltaïque, l’hydraulique ou les technologies classiques. Et c’est bien le chemin suivi par les opérateurs qui possèdent dans leur grande majorité un bouquet énergétique varié. Ce « mix-énergétique » permet ainsi de limiter les risques inhérents au fonctionnement des centrales électriques (arrêt pour maintenance, absence de vent, problème technique, etc.).

Le groupe Xerfi est leader en France des études sectorielles. Créé en 1993, il publie chaque année plusieurs centaines d’études sur les secteurs et les entreprises, en France et dans le monde.